ウィルコクスのＰ／Ｂ－ＲＯＥシステムランキング

＜土曜は株のおはなし＞

　市場が急落すると、投資家の下値感が失われ、まだ下がり続けると思いがちですが、しかし株式には保有資産などが支える解散価値があり、その尺度がＰＢＲ（株価／１株当たりの純資産）です。

　ＰＢＲ１倍割れは、株主の資産の持ち分よりも売り込まれたことを示します。

　ただし、土地などの資産価格が下げている場合は、ＰＢＲ算出の根拠となる純資産の評価そのものに確信がもてなくなります。

また、ＰＢＲが低い企業でも利益率が低いと、必ずしも割安といえません。たとえば利益率がマイナスの企業は毎年、損失を発生させることになります。
　
　損が積み重なると企業の純資産が目減りし、将来、債務超過となるかもしれません。たとえＰＢＲが１倍割れでも、割安とは決められません。

　そこで、単純にＰＢＲを使うのではなく、ＲＯＥ（株主資本利益率）と絡めた手法が、ウィルコクスが考案したＰ／Ｂ－ＲＯＥシステムです。

　簡単にいえば、ＲＯＥが高い割にＰＢＲが安い企業に投資をするというものです。

　以下が、ウィルコクスシステムで選別した２００８年９月末時点での上位１５銘柄です。ＲＯＥは２００８年です。東証一部（金融を除く）で時価総額５００億円以上のもののランキングです。

株式投資の参考になればと思います。

　週間ダイヤモンド（2008.10.25）ｐ２５から引用しました。

順位　証券コード　銘柄名　　　ＰＢＲ　　ＲＯＥ
　１　　3332　　ＪＦＥ商ＨＤ　　　０．７７　２５．６％
　２　　5007　　コスモ石　　　　０．４７　８．２％
　３　　5016　　新日鉱ＨＤ　　　０．５７　１４．９％
　４　　9110　　新和海　　　　　１．４６　３３．４％
　５　　5563　　日本電工　　　　１．９６　４４．８％
　６　　1605　　国際石開帝石　１．８３　１７．７％
　７　　1808　　長谷工　　　　　０．８５　２５．３％
　８　　9076　　セイノーＨＤ　　０．３６　３．０％
　９　　9104　　商船三井　　　１．５７　３２．４％
１０　　8219　　青山商　　　　　０．４３　５．４％
１１　　7241　　フタバ　　　　　０．４９　７．０％
１２　　2730　　エディオン　　　０．５５　６．６％
１３　　1820　　西松建　　　　　０．３９　３．０％
１４　　8001　　伊藤忠　　　　　１．０１　２５．６％
１５　　7313　　ＴＳテック　　　　０．７３　１２．２％

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＜今日の独り言＞
　４歳の息子が、芋ほりへ行ってきました。割り当てられた場所が良かったようで、結構採れて大喜びです！さっそく美味しく食べました^_^)